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扎根产业拥抱变革,不忘初心砥砺前行 | 耀途资本2022年度回顾
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致关心和支持耀途发展的朋友们:


新年好,值此岁律更新之际,耀途资本团队向大家表示衷心的感谢与祝福!


刚刚过去的2022年,对于大多数的人来说,是跌宕起伏,五味杂陈的一年,是黑天鹅事件常态化的一年。


俄乌战争,欧洲能源价格高企;美元加息,全球美元回流美国,通货膨胀是欧美经济2022年的关键词,无风险收益率不断提高导致资金避险情绪进一步加强,美股科技股指数大跌;新冠疫情对需求的抑制,对商业活动正常运营,以及信心造成负面影响。与此同时,全球化进入相对存量市场博弈的时代,地缘政治关系以及贸易保护主义盛行,相关国家相继推出半导体法案、新能源法案,打压中国科技赛道等,诸多因素叠加,2022年成为每个人希望逃离但又无法逃避的一年。


宏观是我们必须接受的,微观是我们能有所作为的。


回顾2022年,耀途资本团队尽量回避宏观环境造成的行业集体性焦虑,继续沉到产业里面,在微观中寻找行业的变革机会。合伙人进一步扎根一线,和团队一起迭代认知,寻找不同行业技术变量和拐点,继续加强系统性、体系化研究方法论,打造更强产业生态。


2022年耀途资本在半导体、基础软件、新能源、工业软件、机器人等领域投资超过20家一线投资组合;耀途资本三期人民币基金完成15亿人民币超额募集并成功封闭,基金得到诸多一线产业资本、母基金、机构投资人LP的大力支持,在募集环境极具挑战的2022年,新基金在完成超募的同时,保持高度市场化的资本构成以及高效运作模式;退出方面,2022年是耀途资本成立以来进入的第一个真正退出的年份,经纬恒润、智齿科技、伏达半导体、Satixfy、Credo,通过科创板、美股IPO以及老股转让实现退出,星宸科技创业板过会,得一微电子科创板申报等。投早、投小、投准、高命中率是耀途资本追求的目标,2022年,多数耀途资本早期投资组合成为行业领军企业,成为垂直行业融资金额、估值、商业化明显进展的头部企业之一。


2022年,耀途资本团队坚持国际化视野,系统性研究体系,继续下沉到产业里面去寻找行业技术变革点和商业化拐点。在投资行业普遍选择躺平的环境下,耀途资本团队坚信,与普遍泡沫化的2020-2021年相比,2022年是投资的最佳时点之一,因此人民币与美元基金全年投资了28家一线投资组合。悲观的宏观环境以及极具挑战的资本市场环境下,优秀创业者普遍拥抱务实主义,估值更理性,更看重投资人在资金之外的产业生态资源。


在半导体方向,我们继续体系化布局海内外数据中心领域,投资网卡、DPU、接口芯片、CXL等细分赛道,兼顾数据中心新一代架构带来新技术的变革以及国内存量市场替代;在半导体、碳中和以及新能源汽车交叉领域,投资布局BMS AFE、SiC新一代衬底、外延以及器件IDM;在高性能端侧应用场景,布局VR/MR协处理器、RSIC-V 等一线团队。


在软件方向,布局网络安全、行业智能化与数字化软件、数据与AI 基础软件、信创数据库等领域。


碳中和方向,在俄乌战争以及新能源电动汽车高速渗透的驱动下,光伏、储能与动力电池赛道高速发展。团队通过高密度的项目访谈、深度行业调研,2022年系统性布局光伏产业链,围绕新一代光伏技术变革点,出手钙钛矿、无主栅HJT、光伏电站运维相关的安装和清洁机器人等早期项目,以及Topcon、Perc等成熟技术但拥有强组件以及渠道优势的头部企业。在专注投资大赛道、早期阶段、领先技术驱动增长的一线团队之外,部分资金通过投资布局大赛道成长期或成熟期头部企业,兼顾基金风险控制,实现短期DPI以及追求长期超额回报相结合。


2022年,耀途资本进一步加强团队建设,不断提高系统性研究、投资及投后赋能能力。


在投研层面,多位同事加入耀途资本投资团队,加强碳中和、新能源、制造业数字化、工业软件、网络安全等领域的投资能力;合伙人亲自在一线,高密度集中时间投入,提高团队系统认知水平以及产业生态资源快速积累的能力,在多个一线早期项目上展现出领投能力与竞争力,在热门大赛道的成长期项目上展现入局的能力。


同时我们还将进一步加强后台团队的力量,完善和有序扩充服务投资组合、LP、产业生态伙伴的能力。


2023年,耀途资本将进一步提高“稳、准、狠”的能力,水面下的项目要系统性看的到、投的进,有信心、有能力在优秀团队上投的多、追的多。


2022年9月,合伙人团队出差新加坡、美国、以色列、香港月余,与三类不同人群展开密集交流——硅谷、以色列的创业者,国内外VC同行,欧洲、美国、亚洲主流机构LP。


总体来说,群体性反馈是普遍焦虑,对未来经济、市场环境充满不确定性。热门投资赛道切换,从商业模式创新到技术创新,导致投资逻辑、认知壁垒以及退出通道的转变,无论是海外主流LP还是部分GP都存在焦虑与不适。


作为在中以高科技市场耕耘多年的投资机构,我们深知基于国际化视野、体系化研究科技赛道的重要性,无论宏观经济和全球化格局如何改变,坚持全球化视野,扎根中国,躬身一线,理性判断行业变革点和商业化拐点,摒弃局部市场视角的盲目乐观,同时拒绝脱离一线的行业同质化悲观,做好自己。


岁序易,华章新,感谢各位朋友们长期以来对耀途资本的大力支持与鼓励。2023,团队继续努力,夯实基础,不断迭代,向“中国科技赛道令人尊敬的专业投资机构”纵步前行。


耀途资本




基金成绩单


Part.1

高度市场化15亿人民币基金超额募集

尽管募资受到极大挑战,耀途资本仍完成 15 亿三期人民币基金超额募集及封闭,获得一线产业资本、母基金、机构投资人等新老LP的鼎力支持,继续保持高度市场化的资本构成。
截至目前,耀途资本共管理四支人民币基金、两支美元基金,在管资产规模超 50 亿元。

Part.2

深入产业,体系化、研究驱动投资

2022年,我们沿着过往正常的投资节奏,新增投资 19 个项目追加投资 个老项目,覆盖消费电子、汽车、机器人、数据中心、云计算、碳中和以及高端制造业数字化等领域。
在“投早、投小、投准”目标的指引下,80% 新增投资项目投资阶段在天使到PreA轮领投及联合领投为主
2023年,我们持续关注高端消费电子、数据中心、汽车智能化与新能源领域半导体产业链机会;软件方向,继续布局网络安全、行业智能化与数字化软件、数据与AI 基础软件、信创数据库等细分领域;碳中和方向,深度挖掘光伏、储能以及动力电池变革性技术机会。


Part.3

退出收获期


在耐心陪伴投资组合成长的同时,我们也迎来了收获期。7 家投资组合通过IPO(含已过会企业)或并购实现退出,1 家投资组合已递交上市申请。


2 家美股上市

1 家科创板上市

1 家创业板过会

3 家老股转让、并购退出

1 家递交上市申请



投资组合成绩单


我们奉行基于强产业生态资源的主动赋能策略,积极促进投资组合与产业资本的深度整合,在业务、产品、渠道、资本、市场等方面展开合作,协助投资组合进行下一轮融资以及后续资本运作。
因此在出手谨慎的2022年创投市场环境下,43 家耀途投资组合获得后续融资,全年累计融资金额近 70亿 元,显得颇为不易。
截至2022年底,12 家企业估值超过 50亿 人民币,5 家企业估值接近或超过 100亿 人民币。
其中,瀚博半导体、壁仞科技、爱芯元智、元戎启行、云豹智能、旗芯微、伏达半导体、新石器、几何伙伴、Vayyar、Hailo、速石科技、纵慧芯光、得一微电子、智齿科技、端点科技、锐思智芯、速通半导体、网迅科技、南大通用、经纬恒润、厦门星宸、进迭时空、万有引力、电科星拓等诸多投资组合成为细分赛道融资金额、估值、商业化明显进展的头部企业。
以下是投资组合融资、商业进展的不完全盘点:

Part.1

融资进展

2022/1

爱芯元智再获8亿元A++融资,自主创新打造行业领先高端芯片(阅读更多

磐启微完成新一轮近2亿元融资,新品指标全面超越国际一流产品(阅读更多

2022/2

智齿科技完成1亿美金D轮融资,深耕一体化客户联络阅读更多

几何伙伴获得博世旗下博原资本战略投资阅读更多

分布式云服务开发商Allegro熹乐科技获数百万美元天使轮融资,耀途资本独投阅读更多

麦岩智能完成近亿元融资,专注打造未来社区智能服务机器人阅读更多

2022/3

天鹜科技获数千万元种子轮融资,AI计算赋能创新药产业阅读更多

2022/4

经纬恒润成功登陆科创板阅读更多

雾帜智能完成近亿元Pre-A轮融资,领跑中国SOAR安全运营阅读更多

深维智信完成近千万美元Pre A轮融资,耀途资本领投阅读更多

卓视智通完成A+轮融资,由高通创投领投阅读更多

2022/5

速通半导体完成A2轮3亿人民币融资,加速多款Wi-Fi 6芯片组量产阅读更多

2022/6

钙钛矿太阳能电池新锐无限光能获数千万元天使轮融资,耀途资本领投(阅读更多

安全厂商云科安信完成耀途资本领投数千万A轮融资阅读更多

几何伙伴获SAE International战略投资阅读更多

锐思智芯完成A轮近2亿元融资,加速布局IoT应用与新产品研发阅读更多

Vayyar完成1.08亿美金E轮融资,加速射频成像方案的商业化进程阅读更多

2022/7

旗芯微获英特尔资本、广汽资本等数亿元B轮战略融资,耀途资本继续追投阅读更多

2022/8

禾赛、速腾聚创等战略入股VCSEL头部企业纵慧芯光阅读更多

XR芯片研发公司万有引力半年内连获数亿天使轮、Pre-A轮融资阅读更多

2022/9

高端数模混合芯片设计企业电科星拓完成超亿元Pre-A轮融资,耀途资本联合领投阅读更多

中能创获近亿元Pre-A轮融资,全球首个210无主栅异质结产品上线阅读更多

镭昱获千万美元战略融资,单片全彩芯片发布在即阅读更多

专注打造时序数据库及解决方案,格睿云Greptime完成耀途资本领投天使轮融资阅读更多

2022/10

国产数据库领先企业GBASE南大通用完成数亿元新一轮融资阅读更多

RISC-V芯片初创公司进迭时空宣布完成Pre A+ 轮融资阅读更多

喆塔科技获近亿元A轮融资,耀途资本联合领投(阅读更多

SatixFy通过SPAC成功登录纽交所,助力下一代卫星通信(阅读更多

2022/12

星宸科技创业板首发过会阅读更多

中科汇珠完成1.5亿元新一轮融资,聚焦SiC外延材料研发阅读更多

bondIT完成1400万美元战略融资,推动固定收益投资智能化阅读更多

NeuReality完成3500万美元A轮融资,助力AI推理芯片市场化阅读更多



Part.2

商业进展

2022/1

基于新型混合光束操纵技术,Innoviz推出全新360°激光雷达Innoviz360(阅读更多

云豹智能联合燧原科技开发大规模高性能AI算力平台,助力云端AI计算降本增效(阅读更多

2022/3

爱芯元智影像专用芯片成功进入消费领域,全面提升手机拍摄体验阅读更多

雾帜智能发布产品3.0助力数字化安全运营(阅读更多

2022/4

旗芯微发布第一款车规级MCU, FC4150芯片正式量产(阅读更多

壁仞科技一次点亮成功国内算力最大通用GPU芯片BR100系列阅读更多

元戎启行L4自动驾驶前装方案落地深圳,成本业内最低(阅读更多

新石器无人车售菜助力上海科技抗疫阅读更多

2022/5

Innoviz再获大厂40亿美元激光雷达订单(阅读更多

2022/6

元戎启行携手德邦,国内首个L4自动驾驶轻卡商业化项目落地(阅读更多

天鹜科技创新Mat-FEP计算,精度、速度国际领先(阅读更多

2022/7

瞄准成像应用,锐思智芯发布融合视觉高端传感器ALPIX-Eiger(阅读更多

2022/8

赛勒科技成功实现400G/800G硅光芯片量产(阅读更多

麦岩智能推出商用清洁机器人“极光壹号PRO”(阅读更多

壁仞科技发布首款通用GPU芯片,创全球算力新纪录阅读更多

Innoviz获大众40亿美元订单,2025年开始量产阅读更多

2022/9

Innoviz携手经纬恒润,推动中国港口激光雷达部署(阅读更多

旗芯微发布最新一代Hyper控制器家族产品,全系列对标英飞凌TC家族控制器(阅读更多

无限光能联创、清华易陈谊团队:23.6%!单结柔性钙钛矿太阳能电池效率新记录阅读更多

2022/10

纵慧芯光推出高峰值功率短脉冲VCSEL光源驱动板(阅读更多

镭昱顺利点亮0.39英寸单片全彩Micro-LED微显示屏,标准化产品即将推出(阅读更多

瞄准汽车无限机遇,得一微全面发力汽车存储市场阅读更多

端点科技牵手卫岗乳业,架起百年乳企数字化桥梁阅读更多

2022/11

速通半导体推出国内首款全自研2x2双频Wi-Fi 6 量产芯片阅读更多

云科安信发布OSINT-ASM白泽攻击面管理产品,为企业注入实战攻防能力(阅读更多

新石器无人车联手达达快送推出即时配送服务(阅读更多

云原生时序数据库 GreptimeDB 宣布开源(阅读更多

赛勒科技硅光调制器芯片成功推出400G (DR4) 低功耗解决方案阅读更多

2022/12

进迭时空RISC-V高性能核研发取得重大进展(阅读更多

新石器无人车获国内首张L4 级自动驾驶系统国际安全标准认证证书(阅读更多

无限光能联创易陈谊团队在钙钛矿太阳能电池真空工艺获重要进展,助力商业化量产(阅读更多

焱融科技与中科院重点实验室达成合作,打造海量高性能存储助力科研阅读更多



荣誉盘点


2022年,随着耀途投资成绩显现,我们及投资组合也收到了越来越多来自外界的荣誉,斩获了上百个行业奖项:
以下为不完全盘点:

投中信息

2021年度中国最佳早期创业投资机构TOP50

2021年度中国半导体与集成电路产业最佳投资机构TOP20

2022中国天使投资人TOP20(杨光)

2021中国最佳早期投资人TOP50(白宗义)

2021中国最佳人工智能投资人TOP20(白宗义)

2021企业服务最佳投资案例TOP10(智齿科技)

2021投中榜·锐公司100榜单(壁仞科技、元戎启行、得一微电子、瀚博半导体)

36kr

2022年最受LP认可早期投资机构TOP20

2022年中国最受创业者欢迎早期投资机构TOP50

2022半导体与集成电路领域投资人TOP20(杨光)

WISE2022 新经济之王 汽车出行领域年度企业(几何伙伴)

WISE2022 新经济之王 芯片半导体领域年度企业(爱芯元智)

企名片

2022中国最佳早期投资机构综合榜TOP25

2022中国最佳早期投资机构活跃榜TOP20

2022人工智能领域投资机构TOP20

2022年中最佳创业投资机构综合榜TOP50

2022年中最佳创业投资机构活跃榜TOP50

2022年中最佳投资机构-人工智能榜单TOP7

科创板日报

2022年80后先锋创投创业家(杨光)

2022中国科创好公司-芯片半导体:锐思智芯

2022中国科创好公司-高新智:元戎启行、几何伙伴、喆塔科技

2022中国科创好公司-好公司人气榜:几何伙伴、喆塔科技

硬科技亚洲评论

2021中国硬科技早期投资机构TOP20

2022亚洲智能制造投资机构TOP50

2021中国最具影响力的100位硬科技投资人(杨光)

2022亚洲智能制造投资人TOP50(白宗义)

创业邦

2022年度中国最受赞赏早期投资机构

2022年度创业者(壁仞科技创始人张文)

钛媒体

2022 年中国募资先锋TOP20

母基金周刊FOFWEEKLY

2022投资机构软实力GP TOP100 

2021年度最受LP关注企业服务投资机构

IT桔子

2022 年中国一级市场最活跃的 VC 机构 TOP 30

2022年中国新经济半导体芯片独角兽:云豹智能、瀚博半导体、壁仞科技

2022年中国新经济人工智能独角兽:元戎启行、壁仞科技

2022年中国新经济年度新晋独角兽:云豹智能

PV-Tech 

2022年光伏融资榜(中能创、无限光能)

2022光伏新秀榜(中能创、无限光能、丽天智能)

第一新声

2022年Q3中国最活跃机构早期投资机构TOP11

2022年Q3中国先进制造领域活跃机构TOP10

2022年Q2最活跃机构综合榜-早期投资机构TOP7

2022年Q2先进制造领域最活跃机构TOP8

2022年Q1早期投资机构TOP 15

2022年Q1先进制造领域最活跃机构TOP 20

2021年度早期投资机构TOP30

2021年度早GP募资综合榜TOP20

2021年度早先进制造领域最活跃投资机构TOP20

2021年度早高科技新锐企业最活跃投资机构TOP20

2021年度高科技高成长企业(瀚博半导体、元戎启行、锐思智芯、爱芯元智、雾帜智能、壁仞科技、几何伙伴、新石器无人车、焱融科技、速石科技)

全球PE论坛

2021-2022年度中国人工智能领域活跃投资机构二十强

清科

2022 Venture50风云榜50强:瀚博半导体、壁仞科技

2022 Venture50新芽榜50强:爱芯元智、进迭时空、锐思智芯、元戎启行、云豹智能

2022投资界硬科技 Venture50:瀚博半导体、进迭时空、壁仞科技

2022投资界数字科技 Venture50:爱芯元智、几何伙伴、元戎启行、云豹智能

2022碳中和Venture50:中能创

2022 Silicon100

瀚博半导体、Hailo

IPO早知道

2022年度最佳智能驾驶投资机构

投资家

2021-2022年度最佳早期投资机构TOP 25

新财富

2021年度科技与智能制造最佳产业投资机构

亿欧网

2022新能源智能汽车早期投资机构TOP10